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美元走強會對貿易逆差產生什麼影響？逆差一定增加。這是因為強勢美元會使美國的出口貨價格上漲、外來進口貨價格變得便宜。因此，美國公司的出口會減少，美國消費者會買更多的進口貨，這麼一來，貿易逆差自然擴大。
那麼，誰是股市的贏家和輸家？當然了，農業、製藥和鋼鐵等出口依賴部門，盈餘可能隨著出口下降而減少。相反的，對美國市場出口甚多的外國公司，盈餘有可能增多。美元轉強造就的這些贏家股，也許值得買進。
貿易逆差激升，向外國投資人發出的訊號是：美元可能開始走軟。這些投資人不想套牢在以美元計價的股票上（因為美元可能愈走愈低），於是開始將資金抽離美國市場。這對道瓊指數和那斯達克指數構成下跌壓力，美元承受的壓力更大。股市開始大跌之後，更多的外國投資人和愈來愈多的本國投資人，加入現在呈現恐慌性拋售的賣壓中。到了這個時候，聯邦準備理事會（Federal Reserve Board）也感到恐慌，於是提高利率，希望藉吸引更多的外來投資，支撐美元。這個動作卻收到反效果，因為利率升高，造成經濟成長減慢，股市當然進一步下挫。
在對國際貿易開放的經濟體中，利率升高會使美元匯價上漲，強勢美元當然減低出口能力。消費、投資和出口下降的整體效果，是同時壓低國內生產毛額和通貨膨脹率，因而達成所要的政策目標。
當聯邦準備提高利率以平抑國內的通貨膨脹，外國人會覺得美國的投資機會變得更好。但是，想要投資美國，必須先把手上的外國貨幣換成美元，才能購買財政部公債或股票等美國的資產。換匯的需求推升了美元相對於其他貨幣的匯價。這裡面最有趣的地方，是在某些狀況下，聯邦準備調高利率的決定，可能對美國的主要貿易夥伴造成很大的打擊。
雖然技術上，美元應該隨著利率上漲而揚升，但是經濟成長減慢的展望，有時遠遠壓倒利率小漲造成的美元需求增加。這麼一來，在經濟預料將衰退時，投資人可能開始脫售以美元計價的資產。而一旦利率開始回跌，美元卻上揚，因為資金流入以美元計價的資產，即使技術上美元應該隨著利率下滑。
貿易逆差增加會對美元構成很大的下跌壓力。為什麼？因為美國人購買的進口貨遠高於出口時，從美國流出，落到外國人手中的美元會增加。海外的美元增多，表示會有更多的外國人想要把手上的美元，兌換成本國使用的歐元、日圓或韓圜。美元供給增加，依據供需法則，美元的價格（也就是匯率）因此下跌。在此同時，歐元、日圓、韓圜的價格則上揚。
這麼一來，貿易逆差增加，是IBM、開拓（Caterpillar）和康寧（Corning）等出口依賴公司的好消息，因為美元走軟，表示它們在外國市場的競爭優勢會升高。但是且慢高興。有幾件事會使貿易逆差升高，成為出口依賴部門和大盤的大利空。
例如，貿易逆差升高和美元走軟時，外國投資人持有美國股票的興趣可能大幅減退，因為美元下跌，那些股票的價值自然跟著縮水。這是貿易逆差增加的消息傳出之後，股票市場經常下跌的原因。
聯邦準備調高利率的可能性，通常會使外匯市場上的美元匯價上漲，至少短期走勢如此。這是因為美國的利率升高，會吸引更多的外國投資人進入美國債券市場。但在外國投資人購買美國的債券之前，必須先將手上的日圓、歐元或者披索換成美元。這一來，美元的需求增加，匯價自然水漲船高。
貿易逆差增加，通常會使美元匯價走軟，而逆差減少，往往導致美元上揚。這是因為逆差增加，握在外國人手中的美元也增多。當外國人將這些美元換成歐元、日圓或披索，就會對美元構成下跌壓力。
聯邦準備提高利率的時候，美元相對於其他貨幣的匯價會上漲。出口貨的售價因此變得更為昂貴，進口貨的購買價格則變得比較便宜。這麼一來，貿易逆差當然增加。對航空太空和製藥等美國的出口工業，以及IBM、吉列、麥當勞等一大部分的營業額和盈餘來自海外的跨國公司，也造成很大的傷害。對這些跨國公司來說，強勢美元立即損及它們的盈餘──至少現在以歐元等弱勢貨幣賺得的盈餘是如此。這是因為弱勢歐元必須換成強勢美元，才有盈餘可言。因此，因為利率升高和美元上揚而造成貿易逆差增加，不利股市和債市的後續發展。（以上各條目摘自If It’s Raining in Brazil, Buy Starbucks: The Investor’s Guide to Profiting from Market-Moving Events, Peter Navarro, McGraw-Hill, 2001.）
轉載「自投羅網」網站（http://www.andrewlo.idv.tw）
那麼，誰是股市的贏家和輸家？當然了，農業、製藥和鋼鐵等出口依賴部門，盈餘可能隨著出口下降而減少。相反的，對美國市場出口甚多的外國公司，盈餘有可能增多。美元轉強造就的這些贏家股，也許值得買進。
貿易逆差激升，向外國投資人發出的訊號是：美元可能開始走軟。這些投資人不想套牢在以美元計價的股票上（因為美元可能愈走愈低），於是開始將資金抽離美國市場。這對道瓊指數和那斯達克指數構成下跌壓力，美元承受的壓力更大。股市開始大跌之後，更多的外國投資人和愈來愈多的本國投資人，加入現在呈現恐慌性拋售的賣壓中。到了這個時候，聯邦準備理事會（Federal Reserve Board）也感到恐慌，於是提高利率，希望藉吸引更多的外來投資，支撐美元。這個動作卻收到反效果，因為利率升高，造成經濟成長減慢，股市當然進一步下挫。
在對國際貿易開放的經濟體中，利率升高會使美元匯價上漲，強勢美元當然減低出口能力。消費、投資和出口下降的整體效果，是同時壓低國內生產毛額和通貨膨脹率，因而達成所要的政策目標。
當聯邦準備提高利率以平抑國內的通貨膨脹，外國人會覺得美國的投資機會變得更好。但是，想要投資美國，必須先把手上的外國貨幣換成美元，才能購買財政部公債或股票等美國的資產。換匯的需求推升了美元相對於其他貨幣的匯價。這裡面最有趣的地方，是在某些狀況下，聯邦準備調高利率的決定，可能對美國的主要貿易夥伴造成很大的打擊。
雖然技術上，美元應該隨著利率上漲而揚升，但是經濟成長減慢的展望，有時遠遠壓倒利率小漲造成的美元需求增加。這麼一來，在經濟預料將衰退時，投資人可能開始脫售以美元計價的資產。而一旦利率開始回跌，美元卻上揚，因為資金流入以美元計價的資產，即使技術上美元應該隨著利率下滑。
貿易逆差增加會對美元構成很大的下跌壓力。為什麼？因為美國人購買的進口貨遠高於出口時，從美國流出，落到外國人手中的美元會增加。海外的美元增多，表示會有更多的外國人想要把手上的美元，兌換成本國使用的歐元、日圓或韓圜。美元供給增加，依據供需法則，美元的價格（也就是匯率）因此下跌。在此同時，歐元、日圓、韓圜的價格則上揚。
這麼一來，貿易逆差增加，是IBM、開拓（Caterpillar）和康寧（Corning）等出口依賴公司的好消息，因為美元走軟，表示它們在外國市場的競爭優勢會升高。但是且慢高興。有幾件事會使貿易逆差升高，成為出口依賴部門和大盤的大利空。
例如，貿易逆差升高和美元走軟時，外國投資人持有美國股票的興趣可能大幅減退，因為美元下跌，那些股票的價值自然跟著縮水。這是貿易逆差增加的消息傳出之後，股票市場經常下跌的原因。
聯邦準備調高利率的可能性，通常會使外匯市場上的美元匯價上漲，至少短期走勢如此。這是因為美國的利率升高，會吸引更多的外國投資人進入美國債券市場。但在外國投資人購買美國的債券之前，必須先將手上的日圓、歐元或者披索換成美元。這一來，美元的需求增加，匯價自然水漲船高。
貿易逆差增加，通常會使美元匯價走軟，而逆差減少，往往導致美元上揚。這是因為逆差增加，握在外國人手中的美元也增多。當外國人將這些美元換成歐元、日圓或披索，就會對美元構成下跌壓力。
聯邦準備提高利率的時候，美元相對於其他貨幣的匯價會上漲。出口貨的售價因此變得更為昂貴，進口貨的購買價格則變得比較便宜。這麼一來，貿易逆差當然增加。對航空太空和製藥等美國的出口工業，以及IBM、吉列、麥當勞等一大部分的營業額和盈餘來自海外的跨國公司，也造成很大的傷害。對這些跨國公司來說，強勢美元立即損及它們的盈餘──至少現在以歐元等弱勢貨幣賺得的盈餘是如此。這是因為弱勢歐元必須換成強勢美元，才有盈餘可言。因此，因為利率升高和美元上揚而造成貿易逆差增加，不利股市和債市的後續發展。（以上各條目摘自If It’s Raining in Brazil, Buy Starbucks: The Investor’s Guide to Profiting from Market-Moving Events, Peter Navarro, McGraw-Hill, 2001.）
轉載「自投羅網」網站（http://www.andrewlo.idv.tw）
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